|
Інструменти ринку: • облігації, забезпечені коштами на кредитних картах; • облігації, забезпечені закладними; • вторинні кредитні й облігаційні зобов’язання. Таблиця 17 ВЕДУЧІ АНДЕРАЙТЕРИ З ПОХІДНИХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ [7, с. 294] Організатори Кількість Сума, млрд дол. Доля ринку, % Morgan Stanley DW 150 26,0 15,0 Goldman Sachs 37 15,1 8,7 Merrill Lynch 66 14,7 8,4 JP Morgan 33 14,6 8,4 Lehman Brothers 66 12,6 7,2 CSFB 45 12,0 6,9 Salomon SB 39 11,2 6,4 Greenwich NatWest 24 8,8 5,1 Bear Stearns 31 6,6 3,8 Deutcshe 27 5,3 3,0 Фактори, що визначили активне зростання ринку похід-них цінних паперів: • зростання споживчих кредитів у Північній Америці; • уведення євро; • масове знімання коштів з ощадних вкладів. Імпульс для сучасного підйому сектору іпотечних облігацій було отримано з Австралії, коли в 1997 р. на євроринку було ви-пущено дві великі європозики (1,7 млрд доларів), забезпечені ав-стралійськими закладними. Після цього європейські банки поча-ли сек’юритизацію іпотечних кредитів. При цьому фондування не було головною ціллю: ставки більшості європейських іпотек були вищими від банківських. У секторі вторинних зобов’язань банки намагалися зменшити вплив ринкових ризиків, а також уникнути високих норм резер-вування за рахунок виходу за баланс відповідних активів.
|